О пожарах в Калифорнии, секвойях и инвестировании

В числе многих инвесторов, вложивших средства в SpaceX, был фонд Sequoia Capital. В 1970-х его основатель Дон Валентайн выбрал название Sequoia в честь дерева, которое со временем становится выше и сильнее. 23andMe, Apple и DoorDash — это лишь несколько посаженных Sequoia «семян», которые превратились в высокие деревья. Этот пост — о кризисах и рисках, о том, как вырастают компании-секвойи. Подготовлено по книге «Венчурное мышление».

Бумажная книга Электронная книга

Зачем секвойям огонь

Калифорния — край, где великому требуется время, чтобы вырасти. Достаточно посетить Национальный парк «Редвуд», расположенный совсем недалеко от Кремниевой долины, чтобы убедиться в этом. В этом парке растут самые высокие, древние и величественные деревья в мире. Самое высокое из них — Гиперион — обнаружили в 2006 году и измерили с помощью лазера. Но для того, чтобы официально занести дерево в Книгу рекордов Гиннеса, пришлось залезть на его вершину и измерить расстояние до земли с помощью рулетки.

Гипериону потребовалось 700 лет, чтобы вырасти в два с половиной раза выше статуи Свободы. Как и все секвойи, это дерево выросло из одного маленького семени.

Лесные пожары могут быть настолько опустошительными, что после них остаются тысячи акров выжженной земли. Но как доказательство сложного природного баланса огонь также необходим для выживания и размножения секвой. Во время лесных пожаров шишки секвой высыхают и раскрываются, и тогда из них выпадают семена, из которых вырастают новые деревья. Из множества семян лишь немногие выживают и превращается в высокие секвойи.

Рискованные шаги

Пожары наносят сокрушительный урон и городам. В 5:12 утра 18 апреля 1906 года в Сан-Франциско произошло мощное землетрясение, вскоре город охватили сильнейшие пожары. Первые толчки заставили Амадео-Пьетро Джаннини и его жену Клоринду вскочить с кровати. Их дом в Сан-Матео, в 27 км от города, пострадал, но устоял.

Джаннини был банкиром, за два года до описываемых событий он открыл в Сан-Франциско свой Bank of Italy. Теперь же пожар угрожал превратить в пепел все его мечты. Поезда не ходили, потому Джаннини до Сан-Франциско прошел пешком. В здании банка царил хаос, но Джаннини повезло, ценности и документы остались нетронутыми. Он погрузил около $80 тысяч — огромную по тем временам сумму — на повозку, которую одолжил у своего отчима, накрыл горы банкнот апельсинами, чтобы уберечь их от грабителей, и поехал домой.

Большинство банкиров Сан-Франциско заявили, что из-за разрушенных зданий банков, заблокированных активов и сложностей с документооборотом им нужно шесть месяцев для возобновления работы. Джаннини открыл свой банк уже на следующий день и начал выдавать кредиты, просто ударяя по рукам с заемщиками. Его «офис» представлял собой обычный стол, сделанный из двух пивных бочек и доски. Джаннини верил, что город и его жители быстро восстановятся.

Из пепла, как секвойи, вырастут новые предприятия и более высокие здания. Джаннини был готов финансировать этот рост без всяких залогов.

За свою карьеру банкира Джаннини не раз делал рискованные шаги. Он обслуживал иммигрантов самых разных национальностей, женщин, рабочих и фермеров. Предлагал потребительские кредиты, они считались необычными во времена, когда банки были символами престижа и богатства. Он выдавал маленьким компаниям так называемые «кредиты доверия», основываясь на репутации заемщика.

Капитал, который его банк предоставил клиентам, оказал большое влияние. Джаннини поддержал Уолта Диснея, когда у того возникли финансовые проблемы. Кроме того, банк Джаннини финансировал первый полнометражный анимационный фильм Диснея «Белоснежка и семь гномов». Он был любимым банкиром калифорнийских виноделов. Джаннини даже финансировал Уильяма Хьюлетта и Дэвида Паккарда, когда HP еще располагалась в гараже. Этот гараж теперь является достопримечательностью и официальным местом рождения Кремниевой долины.

Когда А. П. Джаннини умер в 1949 году, его банк владел активами на $6 миллиардов и был самым крупным в мире. Он остается одной из крупнейших финансовых организаций и по сей день и теперь носит название Bank of America.

Пыль от пожаров

Подобные истории повторяются снова и снова. В момент кризиса — будь то реальный или метафорический «пожар» — большинство инвесторов в панике бегут прочь, и лишь немногие продолжают поддерживать новые идеи и предпринимателей. В конце 2008-го и начале 2009-го из пепла относительно недавнего финансового кризиса появились ростки многих ныне известных компаний. Когда наступает рецессия, оценки компаний падают или распространяется «пожар», слишком многие отступают.

Вспомните Uber, Airbnb и Square, эти компании не только изменили рынки такси, гостиниц и платежей, но и обогатили своих ранних инвесторов, которым хватило смелости вложить средства в безумно смелые идеи, когда даже пыль от пожара еще не осела. SpaceX, Tesla, HP, Uber и Disney выросли, превратившись в секвойи-великаны. Многие другие компании такого же масштаба, успех которых мы сможем оценить лишь через несколько лет, сейчас только прорастают, словно семена, благодаря венчурному мышлению.

Заказать:

МИФ WB Ozon Читай-город

The post О пожарах в Калифорнии, секвойях и инвестировании appeared first on Бизнес.